周五股市突然暴跌的原因找到了，就是国家宣布A股全面实行注册制。看着A股全面实行注册制的政策，如同五雷轰顶，目瞪口呆，感到中国股民完了，中国股市完了，久久注视着无尽的苍穹，浑身没有任何感觉。

　　或许那些五毛党又会说西方发达国家早就是注册制，中国实行注册制很正常。不错，美欧等发达国家股市的确是注册制，包括我国的香港和台湾股市也都是注册制，但是无论欧美股市还是我国的香港台湾股市，实行注册制的同时或者说实行注册制的前提和基础，就是实行共同诉讼制度，以此来制约注册制不会成为极少数富豪随便坑害股民的手段。注册制和共同诉讼制度是一个硬币的两面，不能去掉任何一面。而我们却是去掉了共同诉讼制度，单独实行注册制，这就为极少数富人随便坑骗投资者，提供了一个欺诈场所和保护制度。

　　所谓注册制是指公司也就是富人可以随便上市发行股票，国家不再进行审批审核。如同不再对羊圈设置栅栏和门槛，允许狼群自由出入，广大股民投资有没有保障，完全听天由命。在注册制条件下，什么企业都可以发行股票，不再像以前中国股市那样，只有国家审查审核的好企业才能发行股票。由于注册制允许无论多么糟糕的企业，哪怕是亏损得一塌糊涂，濒于破产的企业都可以发行股票，为了保护广大股民和投资者的利益，最早由美国开始最终推向所有实行注册制国家股市的，就是实行共同诉讼制度，赋予股民也就是老百姓无需任何证据就可以指控富人并要求赔偿损失的法律制度。

　　如果说注册制赋予了富人不需要任何资质就可以随便发行股票募集资金的权利，那么共同诉讼制度则赋予了股民不需要任何证据就可以控诉和要求富人赔偿损失的权利。旨在用广大股民的随心所欲，来制约极少数富人的随心所欲。这种制约主要包括三个方面：一是举证责任倒置，也就是有罪推定，所有股民只要赔了钱，无需任何证据，就可以指控上市公司和庄家违规而要求赔偿，上市公司和庄家只能自证清白，证明不了就要赔偿;二是所有投资者都是天然原告，只要一个投资者官司打赢了，上市公司和庄家就要赔偿亿万万投资者的损失，哪怕是这些投资者根本就不知道有官司;三是实行惩罚性赔偿，只要上市公司和庄家属于故意违规，无论股民损失多少，也要赔个净光，注意是赔给投资者而不是国家罚没。

　　上述这两个方面加起来才是股市注册制的完整含义。把这两个方面加起来就会发现，虽然注册制赋予了富人随便发行股票的权利，但是由于一旦欺诈暴露就会破产，欺诈风险远远大于欺诈收益，所以很少有人敢在股市进行欺诈。注册制与其说是富人的天堂，不如说是富人的陷阱，进去时是富豪，出来时有可能就会成为穷光蛋，与中国股民进出股市的情况相类似。特别是美国还有个与中国不同的律师团，它不像中国律师团这样专门为富豪服务，而是如同猎犬一般死死盯住富豪，一有机会就扑上去把富豪人撕个粉碎，财产分个净光。这种精英之间的相互猎杀，也成为富豪不敢随便欺诈穷人的一个制约。也就是说在美国股市上，往往是老百姓利用精英之间相互厮杀而维护自身利益，在中国则相反，往往是精英利用老百姓的互相撕咬来维护精英利益。

　　从注册制对富人和穷人这两个方面的约束可以看出，西方注册制总体来看是更加有利于保护投资者，更加侧重于穷人对富人的约束。所以在美欧包括我国台湾香港股市上，很少有目前大陆这种报表造假和股价操纵等违法现象。这绝不是这些地方的富人品行好，而是这些地方完整的注册制度和共同诉讼制度，决定了股市犯罪的成本太高，风险太大，违规违法划不来，所以一般不到股市来胡作非为。可是今天中国则把西方国家注册制度中的共同诉讼制度砍掉，也就是把组成注册制的穷人约束权力砍掉，单方面保护富人的权利，那么广大股民和投资者自然就会死定了。

　　看到这里或许人们会问，为什么中国不能完整照搬美欧和我国香港台湾的注册制度，而要把穷人的权力砍掉只保留富人的权利?答案很简单，就是两个字——利益。所以，在此我们再次提醒大家多年来我们一直提醒的那个老问题，就是左派五毛党讲的中国改革不能照搬西方模式，与我们老百姓所理解的绝不能照搬西方模式，含义完全相反。我们老百姓所讲的中国改革不能照搬西方模式，指的是不能照搬西方模式的许多弊端;而左派五毛党所讲的不能照搬西方模式，则是不能照搬西方模式中许多有利于老百姓的进步因素。眼下中国片面引进注册制度就是一个典型。

　　那么为什么全世界唯独中国能够片面引进西方制度，而其他国家都不能成功?根本原因就在于中国对文革的彻底否定。今天美欧等西方国家一些先进的政治文明，一方面是来自于社会历史的总体进步，另一方面主要是不断吸收中国文革的基本元素，比如有罪推定、惩罚性赔偿、公民陪审团等等，都是中国文革的伟大探索。正是因为如此，我们在彻底否定文革的过程中，在客观上也就把美欧等西方国家这些先进的政治文明彻底否定了，从而造成中国在引进西方国家管理制度的过程中，删掉了这些进步因素。

　　2020年11月1日

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　　关联阅读：

刘鹤定调：A股全面实行注册制 提高直接融资比重 建立常态化退市机制!

中国基金报

　　注册制再传来大消息，31日晚间，刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会专题会议。

　　其中最重要的一条内容，就是全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制。

　　以下是十大要点。

　　1、建设现代中央银行制度，完善货币供应调控机制，健全市场化利率形成和传导机制。

　　2、构建金融有效支持实体经济的体制机制，提升金融科技水平，增强金融普惠性。

　　3、深化国有商业银行改革，支持中小银行和农村信用社持续健康发展，改革优化政策性金融。

　　4、增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。

　　5、推进金融双向开放。完善现代金融监管体系，加强制度建设，提高金融监管透明度和法治化水平，完善存款保险制度。

　　6、坚决整治各种金融乱象，对各类违法违规行为“零容忍”。

　　7、积极稳妥防范化解金融风险，坚决维护金融稳定，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

　　8、既要鼓励创新、弘扬企业家精神，也要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险。

　　9、要增强业务信息披露全面性和透明度，保护金融消费者合法权益，加强投资者教育。要督促上市公司规范使用募集资金，依法披露资金用途。

　　10、要健全公平竞争审查机制，加强反垄断和反不正当竞争执法司法，提升市场综合监管能力。

　　以下是全文：

　　10月31日，国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开专题会议，传达学习党的十九届五中全会精神，研究部署金融系统贯彻落实工作。会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持，金融委有关成员单位负责同志参加会议。

　　会议认为，党的十九届五中全会是在世界经历百年未有之大变局、我国处于实现中华民族伟大复兴关键时期召开的一次具有全局性、历史性意义的重要会议。全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，习近平总书记发表了重要讲话，对做好“十四五”期间和更长时期工作进行了全面战略部署。深入学习和贯彻落实党的十九届五中全会和习近平总书记重要讲话精神，是当前和今后一个时期的重要政治任务。金融系统要增强“四个意识”，坚定“四个自信”，做到“两个维护”，自觉把思想和行动统一到党中央决策部署上来。

　　会议强调，要按照五中全会做出的战略部署，扎实做好金融改革开放各项工作。建设现代中央银行制度，完善货币供应调控机制，健全市场化利率形成和传导机制。构建金融有效支持实体经济的体制机制，提升金融科技水平，增强金融普惠性。深化国有商业银行改革，支持中小银行和农村信用社持续健康发展，改革优化政策性金融。增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。推进金融双向开放。完善现代金融监管体系，加强制度建设，提高金融监管透明度和法治化水平，完善存款保险制度。坚决整治各种金融乱象，对各类违法违规行为“零容忍”。积极稳妥防范化解金融风险，坚决维护金融稳定，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

　　会议指出，当前金融科技与金融创新快速发展，必须处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系。要落实五中全会精神，坚持市场化、法治化、国际化原则，尊重国际共识和规则，正确处理好政府与市场的关系。既要鼓励创新、弘扬企业家精神，也要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险。监管部门要认真做好工作，对同类业务、同类主体一视同仁。要监督市场主体依法合规经营，遵守监管规则，完善公司治理，履行社会责任。要增强业务信息披露全面性和透明度，保护金融消费者合法权益，加强投资者教育。要督促上市公司规范使用募集资金，依法披露资金用途。要健全公平竞争审查机制，加强反垄断和反不正当竞争执法司法，提升市场综合监管能力。要建立数据资源产权、交易流通等基础制度和标准规范，加强个人信息保护。

　　会议还研究了其他事项。

　　证监会也有重磅定调

　　近日，中国证监会分别召开党委会和党委理论中心组扩大学习会，传达学习党的十九届五中全会精神，研究部署全系统学习宣传贯彻工作。证监会党委书记、主席易会满主持会议并讲话。会议表示，要着眼于提高直接融资比重，加快完善多层次资本市场体系，以注册制和退市制度改革为抓手，全面加强资本市场基础制度建设。

　　来看关键表述：

　　1、 着眼于提高直接融资比重，加快完善多层次资本市场体系，进一步畅通直接投融资入口，不断完善有利于扩大直接融资、鼓励长期投资的制度安排。

　　2、 把支持科技创新放在更加突出位置，加快建成优质创新资本中心，更好发挥科创板、创业板、新三板、私募股权投资基金支持创新的功能作用。

　　3、 完善市场化激励约束机制，引导各类创新要素集聚，助力打好关键核心技术攻坚战。

　　4、 以注册制和退市制度改革为抓手，带动发行承销、交易、持续监管、投资者保护等各环节关键制度创新，全面加强资本市场基础制度建设。

　　5、 守牢不发生系统性风险底线，着力健全市场风险的预防、预警和防范处置机制，持续做好资本市场各类风险防控工作，坚决维护国家经济金融安全。

　　6、 完善资本市场监管执法体系，加快推动健全证券执法体制机制，推动构建以科技手段为支撑的监管执法新模式。

　　7、 深化“放管服”改革，着力提升监管效能。

　　8、 不断提高全系统党的建设质量，把坚持和加强党对资本市场的领导落实到资本市场改革发展稳定各项工作中，营造风清气正的良好政治生态，为重点工作任务顺利落地提供坚强政治保证。

　　会议认为，党的十九届五中全会在我国决胜全面建成小康社会取得决定性成就、“两个一百年”进入历史交汇点的关键时期召开，意义十分重大。习近平总书记在全会上的重要讲话和全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，深刻分析了新时期我国发展阶段、环境、条件变化，系统回答了新发展阶段要实现什么样的发展、怎样实现发展等一系列重大问题，对于动员和激励全党全国各族人民乘势而上，开启全面建设社会主义现代化国家新征程指明了方向、提供了科学有力指导。

　　会议强调，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，过去五年来我国的经济实力、科技实力、综合国力跃上了新的大台阶，“十三五”时期我国发展取得决定性成就。党的十九届四中全会以来，我国疫情防控工作取得重大战略成果，三大攻坚战扎实推进，经济增长好于预期，党和国家各项事业取得新的重大成就，资本市场总体保持稳健发展。这些来之不易的成就充分彰显了习近平新时代中国特色社会主义思想的强大思想伟力，彰显了中国特色社会主义制度的显著优势，彰显了我们党应对、驾驭复杂局面的强大领导力和以人民为中心的发展思想。

　　会议指出，“十四五”时期我国经济社会发展面临着新形势、新阶段、新格局。我们必须深刻认识错综复杂的国际环境带来的新矛盾新挑战以及社会主要矛盾变化带来的新特征新要求。全会审议通过的《建议》，深刻阐明了“十四五”时期指导思想、必须遵循的原则、主要目标和到二〇三五年的远景目标，体现了我们党一以贯之的战略眼光和全局思维。“十四五”时期的十二个方面重点任务安排，突出了以推动高质量发展为主题，以构建新发展格局为“纲”，以发展实体经济为着力点，以扩大内需为战略基点，以集中精力办好自己的事为根本，是有机统一的整体。证监会系统要更加主动担当作为，从系统观念出发，坚持以战略思维、宏观视野来看待新时期资本市场的使命和责任，把思想和行动进一步统一到党中央的重大决策部署上来。

　　会议强调，要不断增强“四个意识”，坚定“四个自信”，自觉践行“两个维护”，认真学习贯彻《建议》的部署要求，抓紧谋划和推动“十四五”时期资本市场重点工作，加快形成资本市场服务经济社会高质量发展的制度、机制和体系。